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2015
07-19

互联网金融草根时代结束,未来转向围绕互联网金融的服务业


导读:传统金融机构,将成为互联网金融的主力军,“草根互联网金融创业”的门槛,将被大大提高。未来,草莽群体迅速退出主战场,将成为大概率事件。随着金融机构大量介入互联网并对自身进行互联网化改造,众多中小型互联网公司转向“为金融机构提供互联网服务”,或许是一条更务实的道路。中国互联网金融“草根时代”终结。

互联网金融草根时代结束

千呼万唤的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》终于出台了,尽管其中条文相对宏观,但措辞之间已明示中国未来几年互联网金融的监管方向。我们从中可以得出哪些推论呢?

一、“金融机构”将成为互联网金融的主力军

《指导意见》第一条指出,“互联网金融是传统金融机构与互联网企业(以下统称从业机构)利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式”;“积极鼓励互联网金融平台、产品和服务创新,激发市场活力。鼓励银行、证券、保险、基金、信托和消费金融等金融机构依托互联网技术,实现传统金融业务与服务转型升级,积极开发基于互联网技术的新产品和新服务。支持有条件的金融机构建设创新型互联网平台开展网络银行、网络证券、网络保险、网络基金销售和网络消费金融等业务”、《指导意见》第四条“坚持简政放权,提供优质服务。各金融监管部门要积极支持金融机构开展互联网金融业务。按照法律法规规定,对符合条件的互联网企业开展相关金融业务实施高效管理”。全文虽然未明确金融机构在互联网金融中的地位,但字里行间均将金融机构放在首位,并占据《指导意见》的绝对篇幅。

二、互联网金融可能实行“牌照化”或“准牌照化”管理

《指导意见》第二条“明确互联网金融监管责任”,意见明确指出,“互联网支付由人民银行监管;网络借贷、互联网信托和互联网消费金融由银监会监管;股权众筹融资、互联网基金销售由证监会[微博]监管;互联网保险由保监会监管”。当下几乎所有的互联网金融业务,均明确了对应的监管部门。根据现有的监管架构,谁的孩子谁抱走,这就意味着:各部门将陆续出台具体的管理办法,并承担相应的监管责任。

《指导意见》第十三条还规定,“任何组织和个人开设网站从事互联网金融业务的,除应按规定履行相关金融监管程序外,还应依法向电信主管部门履行网站备案手续,否则不得开展互联网金融业务”。意见明确指出开展互联网金融业务之先应按规定履行相关的监管程序。对当下一行三会的监管体制来说,所谓的“监管程序”是一张牌照的可能性极大, 既然各主管部门已经有了相应的监管义务,那么确保履职的权力最大可能是一张牌照。有限的监管能力与负载责任的不匹配,有可能使准入的门槛大大上升!在这种归口管理的框架下,备案制的可能性大大降低,因为监管部门知道,在互联网金融法律、法规严重缺乏的情况下,监管部门退无可退。当然,比较合适的折衷方案是:实施有条件的备案制,以保护行业健康、有序发展。

三、互联网金融公司的运营及监管成本将迅速上升,常规运营模式下的草根公司将难以生存

即将出现的门槛,将迅速提高“草根互联网金融创业”的难度。基于对金融行业的风险管控习惯,监管部门将会对平台运营提出诸多要求。

《指导意见》第十四条指出,“除另有规定外,从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构,对客户资金进行管理和监督,实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。”;第十七条“人民银行、银监会、证监会、保监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室分别负责对相关从业机构的网络与信息安全保障进行监管,并制定相关监管细则和技术安全标准。”各部门出台的管理细则势必会对平台运营资质提出种种要求,这将大大提高互联网金融公司的运营成本。《指导意见》第八条规定"个体网络借贷机构要明确信息中介性质,主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务,不得提供增信服务,不得非法集资”,这也会使小型公司对公从的吸引力及可信度下降,缺乏背景与规模的中小型公司生存空间受到极大压缩!

四、围绕互联网金融的服务业,将成为草根创业的新方向

不管监管部门的管理细则如何规定,未来,中国互联网金融公司的草莽群体迅速退出主战场,将成为大概率事件。随着金融机构大量介入互联网并对自身进行互联网化改造,众多中小型互联网公司转向“为金融机构提供互联网服务”,或许是一条更务实的道路。草根方向的互联网金融创业,也将以“提供金融行业的服务外包”为主要方向。对现有大型无金融背景的互联网金融平台而言,与金融机构的合作也将会成为一种趋势,新的互联网金融并购、重组的序幕正徐徐拉开。


附:十大CEO详解互联网金融后市


中国互联网金融“草根时代”终结

《指导意见》第一次正式明确了“网络借贷”的合法地位,为金融创新画出底线的同时,也指出了方向,是行业重大利好。对此P2P公司CEO们也有话要说,看看他们是如何解读的。

一、实施细则将出台

宜信CEO唐宁

“过往9年行业的发展,有很多的积累,监管者也做了大量的市场调研,所以从行业从业机构的角度讲,一方面非常期待,同时也并不感到陌生。 
《指 导意见》对于整个互联网金融的发展将起到非常重要的引领作用。无论从市场上,还是从不同层级的监管者来讲,都有越来越多的认识和相关的表述,《指导意见》 提纲挈领地把它们汇总起来,并且为下一阶段的工作指明了方向,是非常重要的纲领性文件。后续实施细则的出台很值得期待。

二、下一步或将发放牌照

翼龙贷董事长王思聪

“我了解到的信息是,让央行出台《指导意见》,监管等于是退了一步,这对互联网金融是一个好事儿。从监管来讲,如果一刀切,或是监管的要死了,对行业没有好处。如果没有什么问题的话,可能下一步会出监管条例或者是发放牌照,都有可能。

三、P2P行业倒闭潮将加速来临

拍拍贷CEO张俊

“在行业高速发展的这几年里,不少P2P平台因为制度套利等不规范行为在阻碍、影响整个行业的有序发展,所以我们一直希望监管快点到来。 

今天央行《指导意见》的出台有着重大意义,我们相信银监的监管细则也会随之来临。其次,我认为银监的监管意见会更严厉,将会加速推动P2P行业倒闭潮的来临,推动行业净化,引导行业朝着更加健康有序的方向发展。

四、下半年将掀起并购潮

网利金融CEO赵润龙

“《指 导意见》鼓励平台接触资本上市。实际上,与纳斯达克相比,国内的A股、创业板是一个更好的选择。有了明确的监管政策后,我认为下半年会有很多并购重组的案 例发生。 有资金实力的团队将有条件、有机会并购或者投资、控股一些较小的平台或者差异化的平台,所以在今年下半年至明年上半年,可能会在整个行业掀起一股非常明显 的并购潮。

五、顶尖的平台型企业有望两年内上市

融360 CEO叶大清

“最 近资本市场动荡加快了互联网金融指导意见的出台。互联网金融朝普惠金融和小微金融方向推进,服务于机构和大客户的模式如 P2B、P2N 将会有监管限制,P2P行业加速洗牌。纯信息撮合的平台型的创新模式将持续受到监管部门和资本市场的认可和支持,顶尖的平台型企业有望两年内上市。详细的 监管细则出台和落地还需要时间,现阶段不宜过度解读。

六、P2P的最终监管部门是银监会

好贷网CEO李明顺

对 于网络借贷这个最热门的互联网金融领域,《指导意见》做了新的定义,分别包括个体网络借贷(即P2P网络借贷)和网络小额贷款,也规定了个体网络借贷要坚 持平台功能,为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务,强调信息中介性质,主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务,而不得提供增信服务, 不得非法集资。

此外,对于P2P的监管机构更加明确了,就是银监会来主导管理。同时,对于第三方资金监管也作出了明确定义,明确了必须由银行业来资金监管,而不是第三方支付平台,这个也是比较大的变化。当然,最终监管部门也是银监会。明确了总是好事情!

七、未来将成立行业官方协会

玖富CEO孙雷

《指导意见》出台,不仅P2P将被准确定位定性,创新监管框架和细则的出台、备案机制的公布,都将让互联网金融企业可以更好地对接资本市场。同时,这也意味着未来官方行业协会将成立,来鼓励行业信息共享和披露机制。

《指导意见》鼓励创新精神,给市场调整留下空间。值得关注的是,《指导意见》出台后对符合或不符合规定的企业如何行动?细则一出,备案通过的企业,就落地为安了。

八、征信将以多方协作的方式来解决

盈灿集团副总裁、网贷之家CEO石鹏峰

对于行业基础的征信,《指导意见》中 特别提出:推动信用基础设施建设,培育互联网金融配套服务体系,并且强调了:支持具备资质的信用中介组织开展互联网企业信用评级,增强市场信息透明度。这 其实也是对于行业生态体系中的基础重要环节——征信,提出了以多方参与协作的方式来解决,以中介的方式来实现,而不是传统的垄断、集中化的解决思路。

《指导意见》中专门针对P2P行业的第八条,将网贷用个体网络借贷来界定略失偏颇,peer to peer并不一定指个体,其强调的是借贷两端直接对接的关系。

不过,意见明确指出网贷行业受《合同法》、《民法通则》等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范,并再次强调了信息中介的性质,也是为所有从业者再次划清了监管的底线。

九、企业有资格成为出借人

开鑫贷副总经理周治翰

“《指 导意见》有两个值得重点关注的亮点。第一,就是对于出借人的界定。原来一般认为自然人作为出借人,但是这里面用的是“个体”的概念,所以说没有禁止企业作 为出借人,这条至少目前是开了口子。第二,对于资金的存管方,明确除非另有规定以外,一定需要是银行业金融机构来进行资金存管。这个可能是比较严格的要 求。

十、行业和投资人信心提振

理财范CEO申磊

整个互联网金融行业对于这份《指导意见》可谓是期盼了很久,现在这个靴子终于落地了。该《指导意见》鼓励创新、支持互联网金融稳步发展,这样的基调对整个行业无疑是个利好消息。

对于网络借贷P2P来说,该指导意见明确了P2P“属于民间借贷范畴”,受法律保护,这会对行业和投资人带来更大的发展信心。同时,指导意见还明确了行业监管机构,以及信息中介平台、银行托管、信息披露等操作细则,相信这将会使得P2P行业的发展更加透明,更加规范。


来源:21世纪经济报道、创业家杂志


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